市場難以預測！自1950年以來，當S&P 500錯過了聖誕行情時，其全年僅有32%的概率能夠實現增長，平均年度回報率為5.7%。考慮到該指數在2024年最後五個交易日下降了1.5%，今年的聖誕行情似乎不太可能。然而，值得注意的是，2023年股市也錯過了聖誕行情，但仍然創下57次紀錄新高，其市值增加了23%。每條規則都有例外。
聖誕行情通常發生在年底投資組合再平衡、部分交易員的獎金投資，以及較低的流動性，這可能會擴大市場波動。今年，這種行情未能實現，且S&P 500因合理的原因正在下跌。
在最近的一次會議上，美聯儲表明其貨幣政策寬鬆週期可能會暫停，這表明利率可能會比投資者預期的更高。結合美國通脹上升的預期，再加上唐納德·川普的財政刺激政策，這已導致國債收益率上升。看到10年期國債收益率超過5%並不令人驚訝。更高的借貸成本往往會減少風險偏好，導致交易員拋售股票。
此外，標普500的估值似乎被高估。根據FactSet的數據，該指數目前的交易價格是未來12個月預期收益的22倍，相比之下，10年平均值為18.5倍。
在唐納德·川普贏得美國總統選舉後，股票市場最初表現樂觀，投資者關注標普500指數的正面因素。預期的放鬆管制和旨在促進美國經濟和企業收益的財政刺激措施推動了這種樂觀情緒。然而，國會對批准共和黨計劃將債務上限提高並延長至2027年的猶豫，引發了對川普其他計劃可行性的擔憂。
此外，即將上任總統的政策並不完全有利於股市。例如，遣返無證移民和加強移民限制等措施，可能削弱勞動市場並放緩GDP增長。此外，關稅和貿易戰可能加速通脹。目前市場正承認這些負面因素，這些因素加上一些其他的看跌趨勢，正在壓低指數。
在標準普爾500日線圖上，對6,050公平價值的爭奪以空頭的勝利告終，導致指數跌破5,980並引發賣壓。因此，維持並逐步增加空頭頭寸似乎是明智的策略。這一策略的目標水平設定為5,800和5,650。
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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。
