儘管特朗普暫停關稅，美國股市指數在近期上漲後大幅下跌

美國總統川普宣布的90天關稅暫停政策引發週三市場的激烈上漲，而週四美國市場認為此慶祝有些過早，主要指數大幅下跌：道瓊斯指數下跌2.5%，納斯達克下跌4.3%，標普500指數下跌3.5%，當日收盤於5,268點。市場波動範圍仍相當劇烈——介於4,800點至5,800點之間。開盤時市場基調低迷，儘管盤中曾嘗試反彈，收盤時仍深陷紅盤。納斯達克在最低點時下跌7.2%，羅素2000指數一度下跌6.5%，在收盤前恐慌情緒略微緩解。

如此劇烈的逆轉是由何引發？是因為清醒的認識到美國經濟仍面臨困境。雖然關稅暫停，但基礎10%的關稅仍存在，而中國仍面臨驚人的145%稅率。謹慎的投資者利用週三的反彈作為機會，以較高的價格出售股票，從而保護投資組合以應付即將到來的波動。根據美聯儲官員的評論，美聯儲似乎並不急於通過降息來拯救市場——通脹仍是攪局者。加油添醋的是，CarMax的財報令人失望，股價暴跌19.5%（KMX 66.43, -15.62），美國聯邦預算再次捉襟見肘，眾議院似乎完全無視這一切。詳情請點擊鏈接。

貿易戰升級，美國股市暴跌：標普500指數下跌3.46%、納斯達克下跌4.31%

美國股市指數上演了一場「誰跌得更慘」的遊戲：S&P 500下跌了3.46%，Nasdaq 100暴跌4.31%，而道瓊斯則相對溫和地滑落了2.50%。與此同時，美國美元在經歷了三年來最大跌幅後持續疲軟。股票和債券雙雙被拋售，市場情緒可用一個字來概括——恐慌。原因是什麼？與中國的貿易戰又全力開打，簡單來說，投資者對此感到失望。

亞洲的情況亦未見好轉：區域指數已連續第三周下滑。導火線是白宮認為25%的關稅力度不夠，反而選擇直奔145%。美國國債已經連續一周下跌，似乎不斷被全球不穩定因素所提醒。歐元上漲了1.6%，而瑞士法郎飆升至十年來的高點。在這經濟困局的表面上，黃金創下了新紀錄，提醒大家，當別的一切都分崩離析時，閃亮的東西會更閃亮。特朗普總統將關稅延遲90天的決定未能說服投資者，令他們發出了一聲共同的歎息——「又來了」。關稅政策反覆無常的變化已經嚴重侵蝕了對美國的信任。詳情請點擊鏈接。

市場在與中國貿易戰的不確定性中陷入動盪

在2025年，全球市場的主要對手角色從美聯儲意外轉移到白宮。唐納德·特朗普繼續與世界玩他的貿易棋局，聲稱「贏得一場戰爭很容易」。然而市場的反應卻描繪出另一幅畫面：在確認對中國進口貨的關稅將不是125%而是145%後，標普500指數下跌了3.5%。然而，宣布90天暫停的消息卻引發了狂喜：指數飆升了9.5%，進一步支持了華爾街的觀點，即全球經濟的真正威脅不是通脹或經濟衰退，而是來自華盛頓的貿易戰。

美國政府自豪地報告有70個國家願意進行談判，已有15個國家提交了提案。然而，正如《華爾街日報》私下透露的那樣，大多數那些「提案」更像是懇求解除關稅。與此同時，特朗普夢想同時重寫與一百個國家的貿易協議。考慮到上一次談判用了數月甚至數年，市場樂觀情緒很快就被懷疑所取代。波動性達到創紀錄的高位，對美國政策的信心開始動搖，市場內部流傳著美國可能需要經濟衰退來促成重置的謠言。關於詳情，請查看鏈接。

投資者因特朗普的關稅舉措而焦慮加深，美元走弱

週四，美國市場表現緊張：S&P 500指數暴跌3.46%，納斯達克下跌4.31%，道瓊斯工業平均指數下跌1,014.79點。所有這一切都源於唐納·川普在隔夜宣佈與中國新一輪貿易戰的消息。短暫的喘息轉變為更加強硬的語調，投資者，僅在前一天還寄望停戰，紛紛逃離這個戰場。S&P 500指數現在已經比關稅宣佈前低7.1%，而MSCI全球指數下跌了0.77%。恐慌？更像是焦慮加劇。

隨著股票市場以迅雷不及掩耳之勢縮水，黃金上漲近3%，達到新的歷史高位。同時，美元做了一次"消失之旅"，相對於瑞士法郎跌到十年來的最低點。國債略微平復了人們的焦慮：一場強勁的拍賣至少暫時重塑了對穩定性的信心。接下來：主要銀行的收益報告，包括JPMorgan Chase。不禁讓人祈禱它們不會成為本週的下一个“驚喜”。

股市有望結束本週的高漲趨勢，但美中貿易緊張局勢威脅市場逆轉

華爾街本週以掌聲收尾：標普500指數飆升3.8%，創下自11月以來的最大漲幅，道瓊斯指數上漲3.3%，納斯達克指數更是猛漲5.1%。這聽起來似乎是一個慶祝的理由。然而，投資者往往是緊張不安的一群：週五，期貨下跌0.6%。畢竟，中國出乎意料地加強語氣，將對美國商品的關稅提高到125%，以回應華盛頓的145%。貿易戰顯然正全面展開。在此背景下，風險較高的資產開始失去吸引力，而即將到來的企業財報季也引人注目。

從技術面看，情況也不完美。在5,380/5,360左右短暫停頓後，標普500指數跌破5,345，並穩定地達到5,280/5,275，甚至5,220/5,200的目標。然而，該指數從5,155/5,135的強勁支撐區域突然反彈。目前，它雖然企圖重回5,360/5,380，但仍未能突破該區域。然而，牛市行情受到了限制。簡言之，市場可能看起來樂觀，但警鐘已經響起，且沒有保證這意味著潛在的上升趨勢。