Les marchés ont de nouveau marqué une pause face à l'incertitude quant à la possibilité d'un accord commercial entre les États-Unis et la Chine dans un avenir proche.

Le nuage d'incertitude que Donald Trump a lancé sur le monde — en particulier sur les marchés financiers — persiste pour le deuxième mois consécutif. Les 100 premiers jours de sa présidence s'achèvent, mais il n'y a toujours pas de résultats ou de résolutions aux différends commerciaux des États-Unis avec les fournisseurs de pratiquement tout pour son marché intérieur. Sa tentative de charge à la cavalerie pour tout régler n'a réussi qu'en partie. Le principal partenaire commercial, la Chine, n'a ni été vaincu ni forcé de s'incliner devant "l'empereur" — comme Trump se perçoit lui-même.

Le président américain continue de se débattre comme un animal piégé, alternant entre menaces et tentatives, via son secrétaire au Trésor, pour inciter les autorités chinoises à accepter un compromis. Lundi, Steven Bessent a déclaré sans détour que "tout dépend de la Chine" pour résoudre la crise commerciale entre Washington et Pékin. Face à la confusion sur l'état des négociations, les investisseurs ont considérablement réduit leur activité dans l'ensemble des segments du marché financier. Le conflit commercial en cours entre les deux plus grandes économies mondiales alimente les craintes d'un ralentissement économique mondial.

Les participants du marché attendent anxieusement de nouvelles données économiques en provenance de Chine et des États-Unis, qui seront publiées cette semaine. Les données pourraient montrer un ralentissement notable de la croissance économique américaine — de 2,4 % à presque zéro (0,2 %) — et une baisse de l'activité économique en Chine, principal partenaire commercial de l'Amérique depuis des décennies.

Malgré les dynamiques de marché faibles, les participants espèrent que le bon sens prévaudra et que les deux parties parviendront à un accord après un long bras de fer. Sinon, le ralentissement de l'économie mondiale pourrait conduire à de sérieux problèmes que les États-Unis pourraient tenter de résoudre par des menaces militaires.

Revenons aux questions économiques: bien que l'année ait bien commencé aux États-Unis — le PIB a augmenté de 2,4 % au premier trimestre par rapport à l'année précédente — la quasi-stagnation attendue, combinée aux baisses anticipées des indicateurs de l'inflation et de la fabrication, pourrait entraîner une chute notable du dollar. Cela accroîtrait le risque d'une baisse des taux de la Réserve fédérale dès mai–juin.

Aujourd'hui, le marché se concentrera sur la publication de l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour les États-Unis. Il devrait baisser en avril à 87,7 points contre 92,9 précédemment. Parallèlement, le rapport JOLTS sur les offres d'emploi devrait indiquer un ralentissement, passant à 7,490 millions d'offres comparativement à 7,568 millions lors de la période de rapport précédente. Bien que ces chiffres ne soient pas critiques comparés à la période de la pandémie de COVID-19, ils démontrent une tendance à la baisse.

À quoi s'attendre sur les marchés aujourd'hui :

Nous pouvons affirmer que l'absence de nouvelles sur les progrès des discussions commerciales entre les États-Unis et la Chine continuera de restreindre l'activité des investisseurs.

• Les indices boursiers sont susceptibles de se consolider tout en tentant de légères augmentations.
• Les marchés des cryptomonnaies et des matières premières devraient se déplacer latéralement, réagissant principalement aux nouvelles liées aux tarifs et aux prochains rapports sur les stocks de pétrole et de produits pétroliers américains.
• L'indice du dollar américain est attendu pour se consolider entre 98,00 et 100,00 points sur le marché des changes.

Le marché est susceptible de "se réveiller" seulement s'il y a des nouvelles inattendues concernant des progrès dans les négociations commerciales — ce que Pékin nie officiellement en coulisses.

Prévisions quotidiennes :

EUR/USD

La paire se consolide au-dessus du niveau de 1.1345. Les nouvelles concernant la baisse de l'inflation dans la zone euro et la possibilité d'un accord commercial entre les États-Unis et la Chine pourraient exercer une pression sur la paire et déclencher une baisse vers 1.1200 après une rupture du support à 1.1345.

• Un niveau de vente potentiel pourrait être 1.1329.

GBP/USD

La paire a atteint un sommet à 1.3434, niveau observé pour la dernière fois le 26 septembre 2024, et montre un retournement local à la baisse. Au Royaume-Uni, EY Item Club prévoit une croissance économique plus lente en raison des tarifs de Trump, révisant sa prévision de croissance du PIB pour 2025 de 1% à 0,8% et abaissant la prévision pour 2026 à 0,9%. Cela pourrait exercer une pression sur la livre sterling si le dollar se renforce à la suite de progrès dans les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Dans ce cas, la paire pourrait baisser vers 1.3300.

• Un niveau de vente potentiel pourrait être 1.3378.