Minyak tampaknya terkejut dengan kenaikannya sendiri. Setelah mengalami kenaikan selama empat hari berturut-turut, minyak mentah Brent mundur, mencerminkan kekhawatiran tentang potensi peningkatan surplus pasar minyak pada tahun 2024. Menurut Morgan Stanley, permintaan global diproyeksikan naik sebesar 1 juta barel per hari (b/d). Sebaliknya, pasokan OPEC+ diperkirakan meningkat sebesar 300.000 b/d, dan produksi dari negara-negara non-OPEC akan tumbuh sebesar 1,4 juta b/d. Akibatnya, pasokan diperkirakan akan melampaui permintaan sebesar 700.000 b/d, yang dapat menyebabkan penurunan harga. Prediksi serupa telah dikeluarkan oleh lembaga keuangan lainnya.

Bank of America memprediksi bahwa patokan Laut Utara akan diperdagangkan dengan rata-rata $65 per barel pada tahun 2025, karena pertumbuhan pasokan di luar OPEC+ akan melampaui permintaan global. Negara-negara seperti Brasil, Guyana, Kanada, dan Norwegia diperkirakan akan membanjiri pasar dengan minyak, sementara produksi AS akan mengalami pertumbuhan yang lebih moderat—meskipun ada semboyan Donald Trump "Drill, baby, drill!"

Bertentangan dengan perkiraan yang pesimis ini, manajer aset telah meningkatkan posisi panjang mereka dalam minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) dan mengurangi posisi jual mereka. Akibatnya, posisi beli bersih dalam patokan Texas telah mencapai level tertinggi sejak Agustus.

Posisi Spekulatif dalam Minyak

Pembeli semakin yakin bahwa permintaan akan tumbuh lebih cepat dari yang diperkirakan. Optimisme ini didukung oleh penurunan signifikan dalam persediaan minyak mentah AS, yang menunjukkan tren bullish di pasar minyak. Selain itu, Saudi Arabia telah menerapkan kenaikan harga pertama untuk pembeli Asia dalam tiga bulan, dan ada harapan yang meningkat untuk stimulus fiskal lebih lanjut dari Tiongkok.

Namun, pasar tetap berhati-hati karena kemungkinan bahwa sanksi yang meningkat terhadap Rusia dan Iran dapat menurunkan volume pasokan, yang kemungkinan akan mendorong harga Brent lebih tinggi. Perlu dicatat bahwa Riyadh telah mengubah strateginya; alih-alih menurunkan harga untuk bersaing dengan Moskow di pasar Asia, mereka memilih untuk menaikkannya.

Persediaan Minyak Mentah AS dan Spread WTI

The Washington Post melaporkan klaim orang dalam bahwa pemerintahan AS yang akan datang sedang mempertimbangkan tarif yang ditargetkan, yang telah berkontribusi pada kenaikan harga minyak mentah Brent. Jika tarif ini selektif, mereka berpotensi mengurangi perlambatan ekonomi global yang parah yang saat ini diperkirakan, menyebabkan harga Brent melonjak menjadi $77,40 per barel.

Namun, untuk kekecewaan investor yang optimis, Donald Trump menolak laporan The Washington Post sebagai berita palsu, menegaskan bahwa tidak akan ada tarif yang lebih rendah dari yang sebelumnya dijanjikan. Hal ini menyebabkan pembeli Brent mempertimbangkan kembali posisi mereka, terutama karena dolar AS kembali menguat setelah penurunannya sebelumnya yang dipicu oleh laporan media tersebut.

Menurut pendapat saya, pasar yang lelah dengan prediksi bearish yang terus-menerus, sedang berusaha untuk melepaskan sentimen negatifnya, didorong oleh serangkaian berita positif. Namun, kita tidak bisa mengabaikan kenyataan, yang membuat minyak menjadi aset yang menarik untuk dijual saat harga naik.

Pada grafik harian Brent, telah terbentuk pin bar dengan bayangan atas yang panjang. Pedagang dapat memanfaatkan pola ini dengan menempatkan pesanan jual tertunda pada $76 per barel, memungkinkan mereka untuk memperluas posisi short yang sudah ada yang dimulai pada $77.