Minggu pertama bulan Februari menjanjikan akan menjadi informatif dan bergejolak. Pertemuan bulan Januari dari Federal Reserve dan European Central Bank, yang berlangsung minggu lalu, telah menetapkan tren penurunan untuk nilai tukar EUR/USD. Laporan makroekonomi yang akan datang dapat memperkuat tren penurunan ini atau melemahkannya, tergantung pada sifat dari rilis tersebut.

Selain itu, dalam beberapa hari mendatang, pasar akan merespons pengumuman Donald Trump tentang tarif pada barang-barang dari Tiongkok, Kanada, dan Meksiko.

Laporan Utama Minggu Ini

Pada hari Senin, Indeks Manufaktur ISM AS akan dipublikasikan, yang merupakan indikator makroekonomi penting yang dapat memicu volatilitas signifikan pada pasangan EUR/USD. Selama dua bulan terakhir, indeks ini menunjukkan tren naik. Pada Oktober tahun lalu, indeks berada di angka 46,5, kemudian naik menjadi 48,4 pada November dan 49,3 pada Desember. Perkiraan menunjukkan bahwa angka Januari akan tetap pada level Desember. Namun, jika secara tak terduga masuk ke zona ekspansi (yaitu, melebihi angka 50 poin), dolar dapat menerima dukungan kuat, terutama mengingat data campuran tentang pertumbuhan ekonomi AS pada kuartal keempat tahun lalu, yang menunjukkan pertumbuhan sebesar 2,3% dibandingkan dengan perkiraan 2,6%.

Pada hari Selasa, data JOLTs (yang melaporkan jumlah lowongan pekerjaan di sektor swasta pada akhir bulan pelaporan) akan dirilis. Indikator pasar tenaga kerja ini sangat informatif, meskipun dianggap sebagai indikator tertinggal. Namun, penyimpangan signifikan dari perkiraan dapat menyebabkan volatilitas pasar. Selama dua bulan terakhir (Oktober dan November), jumlah lowongan pekerjaan meningkat, mencapai 8,098 juta pada November. Penurunan menjadi 7,880 juta diharapkan pada Desember. Jika angka tersebut tetap di atas 8 juta, dolar kemungkinan akan menerima beberapa dukungan latar belakang.

Pada hari Rabu, laporan pasar tenaga kerja utama lainnya di AS akan dirilis—Laporan Ketenagakerjaan ADP. Menurut para ahli di lembaga tersebut, 149.000 pekerjaan diciptakan di sektor swasta pada Januari. Baru-baru ini, terdapat kekurangan korelasi antara laporan ADP dan Non-Farm Payrolls; namun, jika data tidak resmi berada dalam "zona hijau," dolar AS kemungkinan akan merespons secara positif.

Juga pada hari Rabu, ISM Services PMI untuk AS akan dipublikasikan. Sejak Juli tahun lalu, indeks ini secara konsisten tetap berada di wilayah ekspansi, artinya berada di atas angka 50,0. Sebagian besar ahli percaya bahwa Januari tidak akan berbeda, memprediksi indeks akan naik menjadi 54,2 bulan ini.

Pada hari Kamis, Eurostat akan merilis data tentang penjualan ritel di zona euro. Tren negatif diantisipasi, dengan penurunan sebesar 0,2% diharapkan pada Desember, setelah pertumbuhan minimal sebesar 0,1% pada November.

Laporan terpenting minggu ini akan dirilis pada hari Jumat, mengungkapkan dinamika pasar tenaga kerja AS. Perkiraan awal menunjukkan bahwa tingkat pengangguran AS pada Januari akan tetap pada level Desember sebesar 4,1%. Namun, lapangan kerja non-pertanian diharapkan tumbuh hanya sebesar 154.000 pekerjaan. Dalam dua bulan sebelumnya, angka ini melebihi 200.000, jadi penting bagi para pendukung dolar bahwa angka Januari juga melebihi 200.000. Penting bagi nilai dolar AS bahwa laju pertumbuhan pendapatan per jam rata-rata tidak melambat. Pada Desember, indikator ini menurun menjadi 3,9%, setelah dua bulan stagnasi pada 4,0%. Untuk Januari, para ahli memperkirakan penurunan lebih lanjut menjadi 3,8%. Jika, bertentangan dengan perkiraan ini, angka tersebut kembali ke target 4%, itu akan memberikan dukungan kuat bagi dolar.

Trump dan Perang Dagang

Presiden AS Donald Trump telah beralih dari retorika ke tindakan dengan mengeluarkan perintah eksekutif yang akan memperkenalkan tarif 25% pada impor dari Meksiko dan Kanada, mulai 4 Februari. Pengecualian akan dibuat untuk produk energi Kanada, yang akan dikenakan tarif 10%. Selain itu, tarif 10% telah diterapkan pada barang-barang dari Tiongkok. Dalam perintahnya, Trump menyatakan bahwa langkah-langkah ini diperkenalkan "karena ancaman serius dari imigran ilegal dan obat-obatan mematikan, termasuk fentanyl."

Menanggapi hal ini, Kanada telah mengumumkan bahwa mereka akan memberlakukan tarif balasan pada barang-barang AS. Tarif ini akan ditetapkan sebesar 25% pada barang-barang senilai total $106 miliar. Barang-barang yang terkena dampak termasuk minuman beralkohol dan non-alkohol Amerika (seperti bir, anggur, bourbon, dan jus buah), buah-buahan, sayuran, parfum, pakaian, dan alas kaki. Meksiko juga telah mengumumkan niatnya untuk merespons dengan "langkah-langkah tarif dan non-tarif," meskipun Presiden Claudia Sheinbaum menyatakan kesediaannya untuk terlibat dalam negosiasi secara bersamaan.

Tiongkok bereaksi terhadap keputusan Trump dengan mengumumkan bahwa mereka akan mengajukan keluhan kepada Organisasi Perdagangan Dunia (WTO) dan "mengambil tindakan balasan yang sesuai," meskipun rincian dari tindakan ini masih belum jelas.

Kebanyakan analis percaya bahwa konsekuensi utama dari tarif ini adalah inflasi, yang akan memengaruhi semua negara, termasuk Amerika Serikat. Dalam konteks ini, Federal Reserve tidak mungkin melonggarkan kebijakan moneter. Jika inflasi terus meningkat—karena indeks harga konsumen secara keseluruhan telah meningkat selama beberapa bulan—Fed bahkan mungkin mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga.

Perang dagang yang dideklarasikan Trump diperkirakan akan meningkatkan sentimen risk-off di pasar, yang mengakibatkan peningkatan permintaan untuk mata uang safe-haven seperti dolar, terutama dalam pasangan EUR/USD.

Dari sudut pandang teknikal, pasangan EUR/USD pada kerangka waktu harian (D1) saat ini berada di garis tengah indikator Bollinger Bands, yang sejajar dengan garis Kijun-sen. Jika penjual berhasil menembus penghalang harga ini, mereka akan membuka jalan menuju level support berikutnya di 1,0300, yang merupakan batas bawah awan Kumo pada kerangka waktu H4. Target utama untuk pergerakan ke bawah adalah 1,0220, yang terletak di garis bawah Bollinger Bands pada grafik harian.