Gambaran umum untuk 15 April

Pasar AS di persimpangan: naik atau turun?

Indeks utama AS pada hari Senin: Dow +0,8%, NASDAQ +0,6%, S&P 500 +0,8%, S&P 500: 5.405, rentang trading: 5.100–5.800.

Saham memulai minggu ini dengan catatan positif.

Momentum pagi mendorong S&P 500 naik 1,8%, meskipun indeks ini akhirnya ditutup hanya 0,8% di atas level Jumat setelah sempat turun ke wilayah negatif pada siang hari sebelum pulih dari posisi terendah sesi.

Antusiasme para investor awalnya didorong oleh kelegaan atas pengecualian smartphone, laptop, semikonduktor, panel surya, dan elektronik lainnya dari tarif global 10% dan bea impor 125% pada barang-barang Tiongkok. Paruh kedua sesi kehilangan tenaga saat para trader mencerna kenyataan: tarif terkait fentanyl 20% pada impor Tiongkok tetap berlaku.

Kegelisahan pasar selanjutnya berasal dari klarifikasi Menteri Perdagangan Howard Lutnick bahwa pengecualian bersifat sementara, dan pernyataan Presiden Trump bahwa tarif baru pada semikonduktor akan segera diumumkan.

Fluktuasi intraday pada saham berkapitalisasi besar juga berkontribusi pada volatilitas pasar. NVIDIA (NVDA 110,71, -0,22, -0,2%) menonjol, diperdagangkan setinggi +3,0% intraday sebelum turun ke -1,7% pada posisi terendah sesi.

Sepuluh dari sebelas sektor S&P 500 ditutup dengan kenaikan. Tujuh sektor berakhir lebih dari 1,0% lebih tinggi, sementara sektor keuangan didukung oleh respons positif terhadap pendapatan kuartalan Goldman Sachs (GS 503,98, +9,54, +1,9%).

Sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti real estate (+2,2%) dan utilitas (+1,8%) memimpin kenaikan saat imbal hasil Treasury menurun.

Imbal hasil 10 tahun turun 13 basis poin menjadi 4,36%, sementara imbal hasil 2 tahun turun 12 basis poin menjadi 3,83%.

Kalender makroekonomi hari Senin tidak berisi laporan signifikan dari Amerika Serikat.

Kalender minggu ini menampilkan penjualan ritel Maret pada hari Rabu, diikuti oleh pembangunan rumah baru dan izin bangunan Maret pada hari Kamis.

Bank Sentral Eropa dijadwalkan mengadakan pertemuan pada hari Kamis, dan banyak diantisipasi akan mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin.

Kinerja year-to-date :

Dow Jones Industrial Average: -4,8%S&P 500: -8,1%S&P Midcap 400: -11,7%Nasdaq Composite: -12,8%Russell 2000: -15,7%

Pada hari Selasa, para pelaku pasar diperkirakan akan memperhatikan:

8:30 ET: April Empire State Manufacturing (konsensus -14,8; sebelumnya -20,0), harga ekspor Maret (sebelumnya 0,1%), harga ekspor kecuali pertanian (sebelumnya 0,1%), harga impor (sebelumnya 0,4%) dan harga impor kecuali minyak (sebelumnya 0,3%)

Energi: Minyak mentah Brent saat ini diperdagangkan pada $65,20. Minyak berusaha untuk berkonsolidasi di atas level $65 di tengah ketenangan yang moderat di pasar AS.

Kesimpulan: Pasar AS secara bertahap naik setelah fluktuasi liar yang terlihat sejak 2 April, ketika Presiden Trump meluncurkan serangkaian tarif yang menghukum yang mengguncang perdagangan global. Meskipun Trump mundur sebagian — jeda tarif 90 hari untuk sebagian besar negara dan penangguhan sementara tarif pada elektronik — tarif dasar 10% tetap berlaku. Selain itu, hubungan perdagangan AS-Tiongkok tetap terjebak dalam kebuntuan karena kedua belah pihak terjebak pada level tarif timbal balik yang hampir embargo. Diperkirakan tidak akan ada pembicaraan, dan masing-masing pihak menunggu pihak lain untuk mengalah terlebih dahulu. Situasi ini hampir pasti akan memicu lonjakan inflasi dalam waktu dekat, dengan kehancuran ekonomi yang mengintai di AS dan Tiongkok. Beberapa pemimpin bisnis dan ekonom Amerika terkemuka memperingatkan potensi resesi AS.

Itu sebabnya kami yakin pasar AS tidak sedang naik, tetapi lebih dalam keadaan terikat rentang. Jika pergerakan naik saat ini berlanjut, akan bijaksana untuk mengunci keuntungan. Namun, jika terbentuk penurunan — terutama pada tolok ukur seperti S&P 500 — kami merekomendasikan untuk mengambil posisi long.