S&P500

Индексы США в среду показали умеренный рост: Доу +0.6% S&P500, +0.2%. Лидеры, однако, снизились: индекс технологий NASDAQ -0.2%.

Инвесторы находятся под давлением ожиданий ужесточения политики ФРС.

Данные по занятости в США вчера от агентства ADP за июнь показали сильный рост новых рабочих мест +692 К - на верхней границе прогноза. Рынок ждет продолжения данных по занятости в США: сегодня выйдет недельный отчет по безработице, а в пятницу - официальный отчет по занятости за июнь Nonfarm payrolls.

Доллар США показал рост после сильного отчета по рынку труда США.

Рынки Азии утром: индексы Японии -0.4%, Китая +0.2%.

Нефть: Новые данные от EIA (Междунар. Энергет. Агентство) подтвердили значительное снижение запасов нефти в США за неделю, -6.8 млн барр, значительно сильнее прогноза. Однако нефть марки Брент пока не может преодолеть сильное сопротивление в районе 75 долл./баррель, 74.60. Сегодня ожидается встреча ОПЕК, начиная с июля картель должен начать увеличивать поставки на рынки - это должно оказать стабилизирующее действие на цены, цены на нефть, вероятно, прекратят рост на какое-то время. Слишком высокие цены на нефть опасны не только для потребителей, но и для крупных поставщиков, поскольку сократят спрос в долгосрочной перспективе.

Каждый день мы видим новые сигналы об ускорении инфляции в мире. Вчера в России Росстат сообщил о значительном ускорении инфляции за последнюю неделю. С начала года до конца июня инфляция в России уже превысила годовую цель ЦБ в 4%. Рынок ждет нового повышения ставки от ЦБ России уже в июле, возможно, даже более чем +0.5%. Сильнее всего за полгода выросли цены на основные продукты питания, такие как яйца, сахар, растительное масло, – а еще резко подорожали стройматериалы, за ростом цен на сталь – и подорожали турпоездки.

Европа открывает внутреннее сообщение: ЕС вводит с 1 июля единые коронавирусные сертификаты – о вакцинации, о выздоровлении или об отрицательном тесте. С этим сертификатом можно будет пересекать границы внутри ЕС беспрепятственно, вакцинирование будет признаваться вакцинами, одобренными внутри ЕС.

Германия: Розничные продажи замедлили рост в мае, +4.2% против прогноза +5%.

Ковид в мире: Третья волна стабилизировалась на уровне 350-400 К случаев в день, и пока далее не снижается. В Европе самые высокие уровни новых случаев в Британии и России, по +20 К в сутки, в остальных крупных странах значительно ниже, в США +11 К случаев вчера.

S&P500 4297, диапазон 4260 – 4340. Эксперты подводят итоги первого полугодия на рынке акций: Индекс S&P500 вырос с начала года +14%, Доу +13%, NASDAQ +13%. Экономика США в сильной форме, ФРС прогнозирует рост ВВП +6+7% по итогам года, в США явный потребительский бум, особенно на рынке жилой недвижимости и строительства соответственно. Индекс S&P500 закрыл ростом 5-ый квартал подряд – это самый длинный период роста после 9 кварталов, завершившихся сильной коррекцией в 2017 году. Однако это и беспокоит профессиональных инвесторов. Все причины для роста в моменте уже заложены в цены, и на текущих уровнях вероятность роста рынка США до конца года невелика. В то же время нет причин устраивать большую распродажу акций прямо сейчас, в период сильного оптимизма от экономики. Для новой волны роста была бы хороша глубокая коррекция, но для нее нужен сильный повод – таким поводом могли бы стать данные об ускорении инфляции – и/или сообщения ФРС о возможном ужесточении политики.

USDX 92.44, диапазон 92.0–92.80. На доллар очень позитивно повлиял сильный отчет по занятости в США – сильнее всего вырос именно доллар вчера, а не фондовый рынок – поскольку это новый сигнал для ФРС, что, возможно, пора переходить к нейтральной монетарной политике. Доллар вырос против евро, курс евро-доллар обновил минимумы 18 июня 1.1840, по йене доллар показал новые максимумы года – и вплотную подошел к зоне 111.50 – кризисные максимумы 2020 года против йены.

USDCAD 1.2400, диапазон 1.2340–1.2460. Доллар вырос вчера и против канадца, однако высокие цены на нефть ослабляют рост пары, и пока это не движение, а диапазон консолидации. В случае коррекции на рынке нефти, пара может продолжить рост выше 1.2500.

Заключение: Рынок США готов продолжить рост на сильном восстановлении после пандемии и несомненных успехах вакцинации, однако высокие уровни цен могут спровоцировать глубокую коррекцию в любой момент.