Desempenho das ações dos Sete Magníficos

Donald Trump declarou que a economia dos EUA está em um período de transição e que os investidores não deveriam se concentrar no mercado de ações. Essa declaração contradiz fortemente as expectativas que os investidores tinham após a eleição presidencial. O republicano havia prometido que os EUA ficariam bem, pois as tarifas mais altas compensariam os cortes de impostos. No entanto, no início da primavera, a Casa Branca mudou drasticamente sua posição, argumentando que o caminho para a prosperidade futura e uma nova "Era Dourada" exigiria alguns sacrifícios de curto prazo.

Afirmações de que o mercado de ações não vale a pena ser acompanhado podem ser vistas como uma traição. Durante seu primeiro mandato, Trump usou o desempenho do mercado acionário como um indicador do sucesso de sua administração. Agora, os investidores compreendem o motivo — naquela época, o S&P 500 estava em alta, o que agradava ao líder republicano. Agora que o índice está em queda, ele já não é mais uma métrica válida? Repetir sua retórica anterior significaria admitir o fracasso.

O mercado está cada vez mais receoso de que as tarifas possam devastar a economia dos EUA, o que levou ao primeiro aumento no índice de volatilidade (VIX) desde agosto. O VIX agora está acima de 30. Segundo a Nomura Securities, o aumento gradual do "índice do medo", em vez de um pico acentuado como visto em correções anteriores do mercado, sinaliza uma maior probabilidade de novas quedas no mercado acionário. O JP Morgan abandonou sua projeção de 6.500 pontos para o S&P 500, que estava aproximadamente 13% acima dos níveis atuais, argumentando que a crescente incerteza amplia o leque de possíveis desfechos para o mercado.

Tendências de volatilidade do mercado de ações dos EUA

Both Citigroup and HSBC Holdings have advised clients to reduce their exposure to U.S. stocks and seek opportunities elsewhere, particularly in China and Europe. Unlike the United States, these regions are pursuing fiscal stimulus measures to mitigate the effects of ongoing or potential trade wars with the U.S.

Enquanto isso, os riscos de recessão nos EUA estão aumentando.

• O Goldman Sachs aumentou sua probabilidade de uma recessão nos EUA de 15% para 20%.
  
• A Yardeni Research aumentou sua estimativa de 20% para 35%.
• O JP Morgan elevou sua previsão de 35% para 40%.
• O Morgan Stanley reduziu suas projeções de crescimento do PIB para 1,5% em 2025 e 1,2% em 2026.

Perspectiva técnica para o S&P 500

O gráfico diário do S&P 500 indica que o mercado ainda está em correção dentro de uma tendência de alta mais ampla. A distância do índice em relação à sua EMA sugere um crescente impulso de baixa. Os traders devem continuar seguindo a estratégia de venda a descoberto anteriormente delineada, pelo menos enquanto o índice permanecer abaixo de 5.800. Retrações que falharem nos níveis de resistência de 5.670 e 5.750 podem oferecer novas oportunidades de venda a descoberto.