Turbulência política

De acordo com os analistas, a política interna dos Estados Unidos pode ser outro evento "cisne negro" que trará mudanças inesperadas para o mercado. No momento, há uma espécie de impasse na arena política dos Estados Unidos. A Câmara dos Deputados dos EUA votou para enviar a resolução de impeachment de Biden para análise dos comitês do Judiciário e de Segurança Interna da Câmara. Ao mesmo tempo, os congressistas rejeitaram um movimento para destituir rapidamente o chefe de Estado, mas concordaram em abrir uma investigação sobre sua remoção. Biden foi acusado de abuso de poder e negligência do dever. A resolução de impeachment tornou-se o documento mais popular no site do Congresso dos EUA. Entretanto, o Partido Democrata tentou levar Donald Trump, um dos principais candidatos à presidência, à justiça. Como resultado, a turbulência política afetou negativamente os mercados financeiros. Eles não entraram em colapso, mas obscureceram o clima geral de investimento.

Lucros corporativos menores

Os analistas preveem uma queda acentuada de 6,5% nos lucros corporativos das empresas dos EUA no segundo trimestre de 2023, marcando a maior queda dos últimos dois anos. Essas projeções surgiram no final do primeiro trimestre de 2023, quando as 500 maiores empresas dos EUA incluídas no índice S&P 500 forneceram seus relatórios financeiros. As empresas do S&P 500 registraram uma queda de 7% nos lucros do primeiro trimestre, a maior desde a pandemia da COVID-19. Além disso, a atividade industrial dos EUA despencou consideravelmente. O PMI industrial ficou em 46,3 em junho, abaixo dos 48,4 registrados no mês anterior. Notavelmente, uma leitura acima de 50 pontos indica crescimento econômico, enquanto uma leitura abaixo de 50 pontos sugere contração.

Inversão da curva de juros da UE e dos EUA

No último mês, a inversão da curva de rendimento na UE e nos EUA aumentou em mais de 69%. Isso indica uma alta probabilidade de uma recessão. Nesse contexto, as taxas de juros dos empréstimos de curto prazo podem ser mais altas do que as taxas dos empréstimos de longo prazo. É interessante notar que, em meio à estabilidade econômica, os rendimentos dos títulos de longo prazo estão acima dos rendimentos dos títulos de curto prazo. Quanto mais longo for o prazo do empréstimo, maior será a chance de a economia enfrentar desafios. De acordo com o Deutsche Bank, as curvas de rendimento dos títulos públicos permanecem invertidas tanto nos EUA quanto na Europa. Isso significa que os rendimentos dos títulos de curto prazo são mais altos do que os dos títulos de longo prazo, o que está longe de ser a norma. A situação atual tem um impacto negativo sobre os mercados de ações. Anteriormente, os especialistas registraram dois trimestres consecutivos de crescimento econômico negativo nos EUA, enquanto a economia da UE acabou de entrar em recessão. Os analistas acreditam que os órgãos reguladores criam deliberadamente essa situação para reduzir os gastos e a demanda dos consumidores, resultando em preços mais altos.

Aumento das taxas de juros nos EUA

Os aumentos das taxas de juros nos Estados Unidos prejudicam o incentivo dos investidores para possuir ações de empresas americanas. Isso afeta negativamente o mercado financeiro global e priva os investidores da maior parte dos lucros. Assim, nos próximos três meses, a expectativa é que os depósitos e os títulos do governo ofereçam aos participantes do mercado o mesmo rendimento (5,3%) que os ativos mais arriscados. Nesse contexto, os membros do Fed consideram conveniente aumentar as taxas de juros para combater a inflação galopante. De acordo com os analistas, há uma chance de aproximadamente 86,8% de que o órgão regulador aumente as taxas de juros em 25 pontos base na reunião de julho (contra 52,2% em maio).

Luta contra o aumento da inflação

Para reduzir a inflação dos atuais 4% para o alvo de 2%, as autoridades do Fed enfatizam a necessidade de um aumento adicional na taxa básica de juros acima da faixa de 5% a 5,25%. No início de maio, os mercados de futuros questionaram novos aumentos da taxa de juros. Agora, eles parecem ser quase inevitáveis. De acordo com o Deutsche Bank, o Fed dificilmente começará a cortar as taxas de juros antes de 2024. Quanto ao BCE, a situação é diferente. Os mercados futuros estão precificando um aumento de duas vezes nas taxas de juros, enquanto o primeiro corte nas taxas deve ocorrer alguns meses mais tarde do que nos EUA.