В пятницу утром японская валюта резко рухнула в паре с долларом США. Причиной стали возросшие опасения трейдеров по поводу возможной победы на выборах лидера ЛДП самого голубиного из всех кандидатов – Санаэ Такаити. Эксперты предупреждают, что в случае ее избрания иена может рухнуть сегодня еще больше

На старте дня японская валюта спикировала по отношению доллару более чем на 1,6%, протестировав в один момент уровень 146,5.

Триггером для ослабления иены послужили итоги первого тура выборов лидера правящей в Японии Либерально-демократической партии, которые проходят сегодня.

Из рекордных девяти кандидатов, претендовавших на пост главы ЛДП, наибольшее количество голосов набрали двое – действующий министр экономической безопасности Японии 63-летняя Санаэ Такаити и бывший министр обороны 67-летний Сигэру Ишиба.

С. Такаити может стать первой в истории женщиной, которая встанет у руля ЛДП. Для С. Ишибы победа также будет очень значимой, ведь он баллотируется на этот пост уже в пятый раз.

Второй тур выборов завершится сегодня в 15:30 по восточному времени. Тот, кто победит в голосовании, почти наверняка будет утвержден парламентом в качестве премьер-министра в ходе досрочных выборов, которые ожидаются уже в следующем месяце.

Напомним, что в прошлом месяце пока еще действующий премьер-министр страны Фумио Кисида заявил, что не будет баллотироваться на второй срок, поскольку его рейтинг упал из-за скандала с расходованием партийных средств.

Фумио Кисида занял должность премьер-министра Японии в октябре 2021 года. Его правление пришлось на непростое время для экономики страны.

Основной задачей Кисиды стало оживление экономического роста после длительного периода стагнации и последствий пандемии COVID-19, которая оказала серьезное влияние на многие секторы.

Правительство Кисиды столкнулось с множеством вызовов, включая попытки вывести страну из дефляции, которая десятилетиями сдерживала рост цен и препятствовала экономическому развитию.

В марте 2024 года Банк Японии впервые за 17 лет поднял процентные ставки, что стало поворотным моментом для монетарной политики страны.

Этот шаг был направлен на сдерживание растущей инфляции, которая начала усиливаться вследствие глобальных экономических потрясений и роста цен на энергоносители.

Решение об ужесточении денежно-кредитной политики сигнализировало о завершении многолетнего периода ультрамягкой политики, на которой строилась борьба с дефляцией.

На этом фоне иена, которая долгое время оставалась самой слабой валютой среди Группы 10, показала в третьем квартале года впечатляющую восходящую динамику. С июля она укрепилась к доллару почти на 11%.

Однако теперь, когда к власти может прийти самый голубиный из всех кандидатов – С. Такаити, риски для японской валюты возрастают. Чиновница известна своей поддержкой мягкой денежно-кредитной политики и открыто выступает против дальнейшего повышения процентных ставок Банком Японии.

На этой неделе С. Такаити заявила, что глупо проводить ужесточение сейчас, учитывая преимущества, которые слабая иена приносит экспортерам и экономике в целом.

Инвесторы опасаются, что ее победа на выборах может привести к замедлению или даже приостановке усилий по ужесточению монетарной политики.

Для иены это крайне негативный сценарий. По мнению многих аналитиков, избрание С. Такаити может обрушить сегодня курс JPY и привести к возвращению нисходящего тренда по японской валюте.

– Это создаст условия для дальнейшего ослабления иены по отношению к доллару и другим основным валютам, поскольку инвесторы будут избегать японской валюты на фоне роста привлекательности более высокодоходных активов, – отметили аналитики Bloomberg.

Аналогичной точки зрения придерживаются и их коллеги из Reuters. По их мнению, Банк Японии может быть вынужден отложить сроки повышения ставок, если С. Такаити станет премьер-министром или займет ключевой пост в правительстве, учитывая ее предпочтение низкой стоимости заимствований.

– Мы уверены, что победа Такаити приведет к резкому ослаблению иены, – заявили эксперты.

По прогнозам UBS, в случае избрания С.Такаити пара USD/JPY может снова взлететь до отметки 160,00, что создаст риск для очередной валютной интервенции со стороны Токио.

С другой стороны, у иены сегодня есть неплохой шанс на отскок* от минимумов. Если на выборах победит С. Ишиба, японская валюта, скорее всего, продемонстрирует резкий рост по всем направлениям, поскольку этот кандидат открыто поддерживает идею постепенного повышения ставок.

Недавно С. Ишиба заявил, что Банк Японии находится на правильном политическом пути, отменив отрицательные процентные ставки. Аналитики предполагают, что, придя к власти, он продолжит курс на ужесточение денежно-кредитной политики, что укрепит иену в более долгосрочной перспективе.

* На момент подготовки публикации иена резко укрепилась к доллару более чем на 1%, до отметки 143,62.

Резюме

Независимо от того, кто одержит победу на сегодняшних выборах — С. Такаити с ее мягким подходом или С. Ишиба, поддерживающий постепенное повышение ставок, – иена сегодня останется под сильным давлением.

Ожидания трейдеров и инвесторов по поводу будущего курса денежно-кредитной политики создают высокий уровень неопределенности, что усиливает волатильность. Поэтому сегодня колебания курса японской валюты в любом случае будут очень значительными.