Верить ли прогнозам астрологов, подчиняться «требованиям» Водяного Тигра – 2022 или нет, каждый решает для себя сам. Мы же предлагаем вам своеобразный финансовый гороскоп на предстоящий год. Он составлен одним из ведущих американских поставщиков финансовой информации – агентством Bloomberg – на основании ключевых тем, представленных визионерами более 50 инвестиционных компаний. Итак, что ждет экономику в 2022 году?

Тема №1 – это, конечно, инфляция. Роста цен не избежать, а у ЦБ в наступившем году окно возможностей становится все меньше, а круг рисков, связанных с ошибками в денежно-кредитной политике, расширяется. Когда на одной чаше весов замедляющаяся экономика, а на другой – упорно растущая инфляция, выбор с каждым месяцем становится все труднее. Поэтому в наступившем году будет гораздо меньше возможностей получить хорошие прибыли, а доходности акций, по мнению многих финансистов, будут выражены однозначным числом.

Тема №2 – уход от пассивного инвестирования и переход к активному выбору акций. 2021 год был благосклонным к американским технологическим гигантам – Apple, Tesla, Alphabet, Microsoft и др. Однако аналитики указывают на то, что в среднем акция из списка S&P500 уже подешевела на 15% от своего годового максимума, хотя сам индекс потерял всего около 2%. То есть 40% рыночной капитализации S&P500 приходится на 15 компаний-гигантов. И очень велика вероятность, что их прибыль уже на пике. Поэтому неплохой стратегией могут стать инвестиции в энергетические компании или банки за пределами США, в первую очередь в Европе.

Тема №3 – это доходы хедж-фондов и рекордный, как ожидается, приток в них капиталов. Спрос на такой вид инвестиций был «отложен» по причине пандемии COVID-19, и сейчас инвесторы будут наверстывать упущенное. И здесь снова очень привлекательны активы за пределами США, а также активы малой и средней капитализации.

Тема №4 – это снижение (по сравнению с предыдущим периодом) доходов от прямых инвестиций. Последнее десятилетие их доходность возрастала, а это привлекало все больший приток капиталов. В результате стоимость многих сделок поднялась и продолжит расти, так как, по оценкам некоторых специалистов, сейчас за сделки могут конкурировать около 1 трлн долларов США. Именно столько неиспользованных средств находится сейчас на счетах фондов прямых инвестиций. Поэтому будущая доходность прямых инвестиций пойдет на спад.

Тема №5 – это криптовалюта и расширение ее рынка. Биткоин чувствует себя все увереннее и все чаще воспринимается инвесторами как еще один вид актива. А это идет в общую копилку капитализации всей криптосферы. Так, в 4-м квартале 2021 года она уже превысила 3 трлн долларов! А это означает, что в будущем влияние криптоденег на те же хедж-фонды будет только расширяться. То есть ориентация на криптовалюту даст им возможность и получать значительный приток криптоинвесторов, и включать криптоактивы в свои стратегии, и даже продавать акции в криптовалютах.

Тема №6 – ETF. Биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded fund) были придуманы как инструмент пассивного инвестирования. Фактически ETF являются новым видом ценных бумаг, а ETF-акции работают так же, как и обыкновенные. Первые ETF (с кредитным плечом и обратные) появились в 2006 году, тематические ETF (нишевые) – более 10 лет назад. А сейчас в сфере ETF задействовано уже почти 10 трлн долларов США. Однако любой биржевой инструмент меняется и развивается. И не всегда к лучшему. Например, 2021 год принес популярность странным и рискованным ETF. Более того, появились псевдо-ETF – с огромными комиссиями, активным управлением и сомнительным наполнением.

Тема №7 – инвестор. Да, за каждой удачной или неудачной сделкой стоит конкретная личность. По оценкам JP Morgan, на условном графике последних 20 лет уровень доходов среднего инвестора расположен чуть выше инфляции и гораздо ниже практически любого возможного вложения средств. Низкая доходность «среднего» инвестора объясняется его вредными привычками – эмоциональными решениями, паническими продажами, искаженной информацией. А главным качеством, которое может повысить доходы, является дисциплина. Именно от нее зависит разница в результатах инвестирования.