El par de divisas EUR/USD continuó su movimiento bajista el viernes. Durante toda la semana pasada el destino en sí fue favorable a la moneda estadounidense. Casi todas las noticias, todos los acontecimientos, todos los informes la apoyaron. Por lo tanto, no es de extrañar en absoluto que los cinco días de negociación la divisa estadounidense estuviera creciendo. Llevamos mucho tiempo esperando el final de la tendencia alcista sin fundamento. Creemos que la divisa europea ha subido mucho más de lo que los fundamentos y la macroeconomía han justificado durante el último año. Y la semana pasada nos demostró que, después de todo, el dólar no está perdido.

Sin embargo, sólo se ha dado el primer paso hacia una nueva tendencia bajista. Ahora hay que consolidar el éxito. Por desgracia para la divisa estadounidense, su posición sigue siendo muy inestable. El jueves se publicará en Estados Unidos el informe sobre la inflación de septiembre y es probable que la inflación siga bajando hasta al menos el 2,3% interanual. De hecho, este informe lo determinará todo. Si la inflación baja más del 2,3%, el mercado volverá a esperar una bajada de las tasas del 0,5% en noviembre. Si el mercado laboral vuelve a dar problemas y la inflación sigue cayendo, el mercado esperará también una flexibilización del 0,5% en diciembre. Huelga decir que éste es el escenario más desfavorable para el dólar...

Para la divisa estadounidense es vital que la Fed flexibilice la política monetaria de la forma más amena y pausada posible. Un 0,25% en cada reunión y quizá no en todas. El destino de las dos últimas reuniones en 2024 ya está sellado, pero 2025 no está lejos. Si la FedReserve sigue recortando las tasas en cada una de sus reuniones, es poco probable que esto le guste a la divisa estadounidense.

No obstante, le recordamos que apostamos a que la mayor parte de la flexibilización monetaria en EE.UU. ya ha sido calculada por el mercado. Si no nos equivocamos, ya no es absolutamente irrelevante a qué ritmo se bajará las tasas de interés. Recordemos que el dólar empezó a caer hace 2 años, cuando la inflación estadounidense empezó a descender desde sus máximos. Así que ahora sería perfectamente lógico que el dólar empezara a subir, ya que la inflación casi ha vuelto al nivel objetivo y la Fed ha empezado a flexibilizar su política monetaria.

Desde un punto de vista técnico, aún no se dan los requisitos para reanudar la tendencia alcista de 2 años. En el gráfico de 4 horas, el precio está por debajo de la media móvil; en el gráfico de 24 horas, el precio está por debajo de la línea crítica; en el gráfico semanal, el precio está cerca del límite superior del canal lateral. También debemos tener en cuenta que casi no habrá informes y eventos importantes en la Unión Europea esta semana. Por lo tanto, toda la atención debe centrarse en la inflación de EE.UU. como el informe fatídico.

La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación a 6 de octubre es de 75 pips y se caracteriza como «media». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0900 y 1,1050 el lunes. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI, después de una serie de entradas de sobrecompra en la corrección mínima, visitó la zona de sobreventa y formó una divergencia alcista - una corrección es posible.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,0925

S2 - 1,0864

S3 - 1,0803

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,0986

R2 - 1,1047

R3 - 1,1108

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD ha comenzado un movimiento bajista. En las últimas revisiones dijimos que esperamos sólo una caída del euro a mediano plazo, ya que un nuevo crecimiento parecería una burla. Existe la posibilidad de que el mercado haya descartado todos o casi todos los futuros recortes de las tasas de interés de la Fed. Si es así, el dólar ya no tiene motivos para caer. Se pueden considerar las posiciones cortas con objetivos en 1,0925 y 1,0900. Si se opera con la técnica «pura», las posiciones largas siguen siendo relevantes cuando el precio se sitúe por encima de la línea de la media móvil. Por inercia, el crecimiento del par puede continuar durante algún tiempo más.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.