Análisis del par EUR/USD. 12 de noviembre. Un comienzo de semana ejemplar.

El par EUR/USD continuó moviendose a la baja el lunes

El par EUR/USD continuó moviendose a la baja el lunes. No esperábamos que el mercado se lanzara nuevamente a comprar dólares desde el inicio de la semana, dado que el primer día de operaciones no presentó ningún evento importante ni en EE. UU. ni en la UE. Sin embargo, subestimamos el deseo de adquirir dólares. Recordemos el contexto. Durante dos años, el mercado se deshizo de la moneda estadounidense sin que hubiera razones visibles para ello. Todos los analistas escribían acerca de la debilidad de la economía estadounidense, la amenaza de recesión, la política monetaria flexible de la Fed e incluso sobre la posible ruina de la economía estadounidense, tratando de justificar lo que ocurría en el mercado. Durante todo 2024, señalamos que la caída del dólar carecía de lógica. En otras palabras, los grandes operadores estaban manipulando la subida del par EUR/USD sin justificación clara. Por lo tanto, fue simplemente una manipulación.

Advertimos que después del 18 de septiembre podría comenzar un fuerte crecimiento del dólar, ya que el principal factor de su caída —la reducción de tasas por parte de la Fed— estaría ya descontado. Advertimos sobre un posible inicio de una nueva fase en la tendencia bajista global, dado que la tendencia ha sido bajista durante todo este tiempo. Y desde el 18 de septiembre, el par EUR/USD ya ha perdido aproximadamente 500 puntos y continúa cayendo casi diariamente, incluso los lunes, cuando el contexto macroeconómico y fundamental es prácticamente nulo.

Esto se debe a que el mercado ahora ni siquiera lo necesita. Algunos podrían decir que la llegada de Trump al poder (que aún no se ha producido) es la causa del crecimiento del dólar. Solo en parte coincidimos con esta opinión. Claro que la victoria de Trump en las elecciones es positiva para el dólar, pero este factor no actuará indefinidamente. No hay garantías de que bajo su mandato surjan nuevas guerras comerciales o que la inflación aumente. Sí, existen esos temores, pero no dejan de ser temores, como los relacionados con la recesión en la economía estadounidense, que al final no se concretaron.

Creemos que la principal razón detrás del fortalecimiento del dólar es el factor de la total "anticipación" del relajamiento monetario de la Fed, junto con el completo desinterés por las políticas monetarias flexibles en la Eurozona y el Reino Unido. Recordemos también que el mercado simplemente ignoró la debilidad de la economía británica y europea mientras el euro y la libra subían. Y diversos expertos calificaban un crecimiento del 0,2% en la economía de la UE o del Reino Unido como una "recuperación" o un "buen resultado en tiempos difíciles". Mientras tanto, la economía estadounidense crecía un 3-4% cada trimestre, pero los expertos la seguían considerando débil y los pronósticos para su crecimiento eran altos. En resumen, el dólar sigue estando infravalorado y puede seguir subiendo sin problemas.

La volatilidad promedio del par euro/dólar en los últimos 5 días de operaciones para el 12 de noviembre es de 127 puntos, lo cual se considera "alta". Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0530 y 1,0784 el martes. El canal de regresión lineal mayor está orientado a la baja, y la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha entrado en la zona de sobreventa, lo que advierte sobre un nuevo inicio de corrección, que ya podría haberse completado.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0620

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0681

R2 – 1,0742

R3 – 1,0803

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD sigue en movimiento descendente. En las últimas semanas mencionamos que solo esperábamos caídas del euro a medio plazo, por lo que apoyamos plenamente la tendencia bajista. Existe la posibilidad de que el mercado ya haya descontado todas o casi todas las próximas reducciones de la Fed. Si es así, el dólar no tendría más razones para caer, aunque nunca tuvo muchas. Las posiciones cortas aún pueden considerarse con objetivos en 1,0620 y 1,0530 mientras el precio se mantenga por debajo de la media móvil. Si opera con "técnica pura", puede considerar posiciones largas por encima del promedio móvil con objetivos en 1,0901 y 1,0925, aunque actualmente no recomendamos posiciones largas.

Explicaciones de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.