Después de que el miércoles y jueves los mercados centraran su atención en la publicación de los últimos datos del mercado laboral de ADP, las solicitudes de subsidio por desempleo y el discurso de J. Powell, del cual se esperaban que señalara futuras perspectivas de recortes de las tasas de interés, hoy los inversores se centraron en el informe de empleo del Departamento de Trabajo estadounidense..

¿Por qué este informe es tan importante para los mercados?

No es ningún secreto que el regulador estadounidense ha mostrado recientemente una notable cautela al decidir continuar con la reducción de las tasas de interés. Bajo el liderazgo de J. Powell, la Reserva Federal ha vinculado regularmente esta posibilidad con la situación general de la economía nacional y, en particular, con la dinámica del mercado laboral y la inflación. Y dado que los datos de estos indicadores clave no proporcionan señales inequívocas, aunque en general muestran un movimiento positivo, a la Fed le resulta cada vez más difícil justificar la necesidad de seguir reduciendo las tasas de interés mediante métodos monetaristas.

Esta semana, Powell, hablando en Nueva York, reiteró su mantra anterior de que el banco central no se apresurará a cambiar las tasas de interés, explicando esto con una dinámica generalmente positiva en el mercado laboral y un aumento, aunque modesto, del índice de precios al consumidor (CPI). Su declaración, aunque no ejerció una presión significativa en el mercado ni en el dólar, ya que los participantes están convencidos de que tras la reunión de dos días del 17 y 18 de diciembre el banco reducirá la tasa clave en 0.25%, sí generó rumores en el mercado sobre la posibilidad de una pausa el próximo año. La probabilidad de esta pausa se justifica principalmente por los cambios esperados en la política económica del gobierno de D. Trump.

Volviendo a la publicación de hoy del informe de empleo en Estados Unidos. Según el consenso de los analistas, la economía estadounidense debería haber generado 202,000 nuevos empleos en noviembre frente a los 12,000 de octubre. Además, se espera que la tasa de desempleo aumente del 4.1% al 4.2%. También se prevé una disminución del crecimiento salarial por hora en términos mensuales del 0.4% al 0.3%, mientras se mantiene la duración promedio de la semana laboral.

Dada la importancia de estos datos para la Fed en cuanto a las perspectivas de reducir las tasas de interés, podemos esperar las siguientes reacciones de los inversores. Primero. Si los datos sobre nuevos empleos superan los 202,000, se puede esperar no solo un aumento significativo en la demanda del dólar en el mercado Forex, sino también un repunte en la rentabilidad de los bonos del Tesoro debido a su venta. Además, podría aumentar significativamente la expectativa de que, tras reducir las tasas este mes, el regulador podría pausar este proceso el próximo año.

El otro escenario sería que los datos resulten inferiores, notablemente más bajos. En este caso, se esperaría una disminución en el valor del dólar, aunque no será muy pronunciada, ya que el mercado se centrará en la esperada publicación del informe de inflación que se presentará el próximo miércoles.

En cuanto a mi perspectiva sobre el desarrollo probable de los eventos, creo que el primer escenario es el más probable, ya que los datos del mercado laboral publicados hasta ahora muestran una recuperación constante, aunque no inequívoca, que podría fortalecerse el próximo año con la nueva política económica de Trump.

Pronóstico del día:

AUD/USD

El par se está consolidando por debajo del nivel de resistencia de 0.6445. Si el informe del Departamento de Trabajo de EE.UU. muestra un aumento en el número de nuevos empleos por encima del pronóstico, se espera una caída del par primero a 0.6400 y luego a 0.6325.

XAU/USD

El precio del oro al contado se negocia en un rango estrecho a la espera de noticias sobre empleo en EE.UU. Un aumento en el número de nuevos empleos podría llevar al par a 2615.40 y luego a 2588.45.