La nueva semana del nuevo año comienza más bien contenida. La semana pasada terminó con un intento de recuperación de los mercados bursátiles y un notable, aunque localizado, fortalecimiento del dólar estadounidense. Pero a pesar de ello, aún es pronto para afirmar que este movimiento pueda transformarse en una tendencia estable.

En la negociación de hoy, lunes, hay un debilitamiento del dólar, pero al mismo tiempo el precio del oro está cayendo notablemente en la ola de la dinámica multidireccional en la negociación en la región de Asia y el Pacífico y el movimiento de los futuros sobre los principales índices bursátiles de Estados Unidos.

Cuanto más se acerca la toma de posesión de D. Trump, más crecen las tensiones en los mercados financieros. La razón de ello es la niebla de incertidumbre sobre cómo comenzará su nueva presidencia, si se precipitará directamente a la aplicación de su nueva política económica o no. Mientras tanto, los inversores se centran en la publicación de nuevos datos importantes del mercado laboral estadounidense. Se preparan para la publicación de informes clave que podrían determinar las perspectivas de la política monetaria de la Reserva Federal.

El martes, la atención se centrará en las cifras de ofertas de empleo JOLTS. Se espera que la cifra aumente con fuerza, de 7,744 millones en el periodo anterior a 7,770 millones en noviembre. El aumento es una excelente guía para los operadores de que el mercado laboral en los Estados Unidos está haciendo otro intento de girar hacia arriba después de caer desde mediados de 2022.

El miércoles se presentará ya el informe de empleo de ADP, que debería, según las previsiones, mostrar un menor aumento en diciembre hasta 131.000 frente al valor de noviembre de 146.000. El impacto de este indicador en los mercados no es inequívoco al 100%, pero las fuertes divergencias de los valores publicados con respecto a los pronosticados pueden provocar movimientos locales en el mercado de valores, y puede ser más notable en Forex.

También esta semana está prevista la intervención de varios miembros de la Fed, que probablemente reiterarán su cautela en cuanto a los recortes de los tipos de interés en 2025. Las previsiones actuales del regulador sugieren sólo dos recortes de tipos del 0,25% al 0,50% este año, una reducción significativa respecto a la anterior previsión de septiembre de un 1,0% de relajación acumulada. Si las actas de la reunión de diciembre que se publican hoy confirman estas intenciones, el dólar se verá favorecido. Antes de la toma de posesión de Trump, el 20 de enero, ha recibido apoyo, ya que se considera que las medidas de apoyo económico que propone para los productores de materias primas del país, como el aumento de los aranceles a la importación, las restricciones a la inmigración y un impulso general al crecimiento económico, podrían contribuir a la inflación.

Por supuesto, el jueves la atención se centrará en las cifras semanales de solicitudes de subsidio de desempleo, que se mantienen dentro de unos límites razonables, sin ejercer una presión significativa sobre el panorama general del mercado laboral.

El viernes, la atención de los participantes en el mercado se centrará en la publicación del informe de empleo del Departamento de Trabajo estadounidense y en los valores de los salarios medios por hora. En este caso, esperamos un descenso del crecimiento de nuevos puestos de trabajo en diciembre hasta 154.000, frente a los 227.000 de noviembre, y una ralentización del aumento mensual de los salarios medios del 0,4% al 0,3%.

¿Qué podemos esperar esta semana?

Creo que si los datos de empleo de EE.UU. en conjunto no son inferiores a las previsiones de consenso, y los comentarios de los miembros de la Fed siguen siendo dovish en contenido, en línea con el resumen del resultado de la reunión de diciembre de la Fed, entonces dada la expectativa de una nueva política económica de D. Trump, deberíamos predecir un renovado fortalecimiento del dólar y continuos intentos de crecimiento del mercado de valores local. Al mismo tiempo, es poco probable que la dinámica general del mercado sea notablemente enérgica antes de la toma de posesión el 20 de enero.

Pronóstico del día:

EUR/USD

El par recibe apoyo en la oleada de expectativas de crecimiento de la inflación en la eurozona. Si el informe de inflación muestra un aumento en línea con las previsiones hasta el 2,4% desde el 2,2% en términos anuales o ligeramente superior, deberíamos esperar que el par suba hasta 1,0400. Sin embargo, es poco probable que esta subida suponga un punto de inflexión para el par, ya que Europa está en recesión y las próximas medidas de política económica de D. Trump pueden resultar el factor de apoyo más fuerte para el dólar. Teniendo esto en cuenta, podemos esperar que el par retroceda tras una posible subida a 1,0400 y caiga hacia el mínimo reciente de 1,0245.

GBP/USD

El par también se ha recuperado parcialmente y se negocia por debajo del nivel de resistencia de 1,2485. Su incapacidad para superar este nivel podría llevar al par a dar marcha atrás y reanudar su caída hacia 1,2350.