ในช่วงสองปีที่ผ่านมา คู่สกุลเงิน EUR/USD ได้ซื้อขายในกรอบที่กว้างและเคลื่อนไหวในทิศทางข้าง โดยด้านหนึ่งได้รับการสนับสนุนจากอัตราดอกเบี้ยสูงทั้งในเขตยูโรและสหรัฐอเมริกา และอีกด้านหนึ่งโดยความอ่อนแอของเศรษฐกิจสหรัฐและภาวะถดถอยในยุโรป

การเคลื่อนไหวที่โดดเด่นที่สุดของคู่สกุลเงินนี้เกิดขึ้นในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี โดยมีการขับเคลื่อนจากความคาดหวังในการชนะของ Donald Trump ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ นโยบายเศรษฐกิจของเขาซึ่งมีการลดภาษี การเพิ่มภาษีศุลกากร และมาตรการคุ้มครองอื่นๆ เพื่อสนับสนุนการผลิตในประเทศ รวมถึงการเสถียรภาพและฟื้นตัวของภาวะเงินเฟ้อ เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยเสริมความแข็งแกร่งของดอลลาร์ กระบวนการนี้เกิดขึ้นในทุกสกุลเงินหลักโดยไม่มีข้อยกเว้นและยังคงดำเนินต่อไปแม้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งครั้งละ 0.50%

ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐาน ยูโรกลับสูญเสียตำแหน่งเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคที่ลดลงถึงเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่ 2% และต่ำกว่านั้นเล็กน้อยในเดือนกันยายน เมื่อถึงเดือนธันวาคม อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.2% ยังคงต่ำกว่าตัวเลขของสหรัฐฯ ที่ 2.7% การเสถียรภาพของเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายเล็กน้อยในยุโรปกลางยังคงแสดงถึงแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ ECB ต่อไป ซึ่งต่างจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ซึ่งการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมดูเหมือนจะไม่เป็นไปได้อีกแล้ว

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดจากสเปนซึ่งเผยแพร่ก่อนปีใหม่เพียงเล็กน้อย กระตุ้นความคาดหวังของการลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB อย่างต่อเนื่อง โดยราคาผู้บริโภคของสเปนเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.8 เมื่อเทียบปีต่อปีในเดือนธันวาคม จากร้อยละ 2.4 ในเดือนพฤศจิกายน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ร้อยละ 2.6 ซึ่งมีนัยสำคัญเนื่องจากสเปนเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของเขตยูโรโซน

แนวโน้มนี้เสริมความระมัดระวังของ ECB ซึ่งรวมถึงการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งละ 0.25% สี่ครั้งในปี 2024 ในปี 2025 คาดว่าการลดเพิ่มเติมอีกสี่ครั้งทำให้อัตราฝากเงินถึงร้อยละ 2 ในขณะเดียวกัน Fed คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียงสองครั้งครั้งละ 0.25% ตลอดทั้งปี โดยที่ยังคงมีอัตราจากประเทศหลักอื่นๆ ในเขตยูโรยังไม่มีการเผยแพร่ข้อมูลเนื่องจากวันหยุด รายงานจากสเปนถือเป็นจุดศูนย์กลางของสัปดาห์หลังวันหยุด ยูโรลดลงเกือบร้อยละ 6 ในปี 2024 ภายใต้แรงกดดันจากนโยบายการเงินที่แตกต่างกันระหว่างธนาคารกลางของเขตยูโรและสหรัฐฯ

ในขณะที่ ECB ยังคงผ่อนคลายอย่างต่อเนื่อง Fed ได้ทบทวนการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับดอลลาร์เมื่อเทียบกับยูโร ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้นภายใต้การนำของว่าที่ประธานาธิบดี Donald Trump เพิ่มแรงกดดันต่อมุมมองเศรษฐกิจของยูโรเพิ่มขึ้น

แนวโน้มของคู่สกุลเงินในปีนี้เป็นอย่างไร?

หากปัจจัยที่มีผลต่อคู่ EUR/USD ยังอยู่ต่อเนื่อง - การเติบโตของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ภาวะถดถอยในเขตยูโรโซนที่ยังคงอยู่ และการดำเนินนโยบายเศรษฐกิจใหม่ของ Trump - มีความเป็นไปได้สูงที่คู่สกุลเงินจะลดลงสู่ระดับความสมดุลที่ 1.0000 หรือแม้แต่ต่ำกว่าระดับที่เห็นในเดือนกันยายน 2022 หรือมกราคม 2001

การทำนายรายวัน:

EUR/USD: คู่เงินนี้ลดลงในวันซื้อขายสุดท้ายของปี 2024 มาถึงเป้าหมายแรกของเรา คือ 1.0345 การแตกทะลุระดับนี้อาจทำให้ลงลึกต่อไปถึง 1.0250 ภายในสิ้นสัปดาห์นี้

EUR/JPY: คู่เงินนี้ยังคงอยู่เหนือระดับแนวรับที่ 162.40 หากทำการทะลุระดับนี้อาจนำไปสู่การลดลงต่อไปที่ 160.65 ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยโดย ECB ในปีนี้และความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดย Bank of Japan