Валютний ринок знову звертає увагу на сценарій 2016 року, коли перемога на виборах у США запустила ланцюгову реакцію зміцнення долара. І хоча історія може повторитися, експерти дедалі частіше припускають, що пік впливу цього фактора вже пройдено.

Чи вичерпався ефект Трампа?

На валютному ринку спостерігається знайома динаміка: зміцнення долара США, підтримане очікуваннями жорсткої тарифної політики та можливими реформами. Однак учасники ринку починають замислюватися: чи не переоцінили вони "ефект Трампа"?

Аналітики вважають, що багато з позитивних очікувань уже закладено в ціні долара, і подальший рух залежатиме від нових сигналів.

Цього тижня ринок може зіткнутися з вичікувальною динамікою: значних макроекономічних подій у США немає, а інформаційний фон зосереджений на деталях тарифної програми та риториці адміністрації. Це створює простір для відкату долара, якщо інвестори не побачать нових драйверів зростання.

Політика ЄЦБ: тіні нестабільності в єврозоні

Євро продовжує перебувати під тиском, спричиненим політичною невизначеністю в Німеччині, де майбутні вибори можуть посилити ринкові коливання. Додатково настрої інвесторів підривають слабкі дані щодо економіки єврозони, які посилюють очікування зниження ставки ЄЦБ на 50 базисних пунктів у грудні.

Публікація листопадового індексу PMI стане ключовою подією тижня для євро. Якщо показник перевищить очікування, пара EUR/USD може знайти підтримку та сформувати базу для відновлення. Однак слабкий звіт лише посилить негативний настрій і додасть ще одну "червону свічку" на графіку.

Думка аналітиків: чи є межа сили долара?

У звіті UBS наголошується, що американська економіка може зіткнутися зі зниженням дохідності облігацій, якщо ринки продовжать переоцінювати ймовірність подальшого зниження ставок ФРС. Це обмежує потенціал зростання долара, створюючи умови для його відкату.

Водночас аналітики зазначають, що євро насичений негативними очікуваннями, що може виявитися тимчасовою перевагою для європейської валюти. В умовах, коли подальші дії ЄЦБ уже враховано в ціні, ринок може шукати приводи для корекції.

Таким чином, пара EUR/USD залишається в центрі уваги, балансуючи між політичною невизначеністю в єврозоні та зниженням очікувань щодо долара. Листопадовий PMI стане лакмусовим папірцем для найближчих перспектив євро.

Але чи зможуть "бики" відновити свої позиції, чи "ведмеді" продовжать диктувати тренд? Відповідь надасть ринок, і, можливо, вже зовсім скоро.

Технічний аналіз

Пара EUR/USD демонструє ознаки стабілізації після нещодавнього зниження, однак технічні індикатори продовжують вказувати на "ведмежий" тренд. Поточна торгівля відбувається всередині низхідного регресійного каналу, при цьому індекс відносної сили (RSI) залишається нижче позначки 50, що свідчить про збереження низхідного імпульсу.

Рівень 1,0500, що є середньою лінією низхідного каналу, виступає першою підтримкою. Якщо цей рівень буде пробитий, наступною лінією оборони стане 1,0440 – нижня межа каналу.

На шляху вгору перший опір очікується на рівні 1,0570 – верхній межі низхідного каналу. Далі слідують психологічно значущий рівень 1,0600 і позначка 1,0650, що збігається з простою ковзною середньою за 50 періодів.

Для підтвердження розвороту тренду необхідно подолати зазначені рівні опору. В іншому разі пробиття рівня 1,0500 може посилити тиск продавців, що призведе до подальшого зниження.

Фунт сподівається на паузу в падінні

Фунт перебуває під значним тиском щодо долара, однак цей тиждень може принести тимчасову передишку для валютної пари GBP/USD. Індекс відносної сили (RSI) знизився до рівня 30, що вказує на стан перепроданості.

Таке значення часто сприймається як сигнал до можливого розвороту або принаймні короткострокової консолідації.

Сім тижнів поспіль пара GBP/USD демонструвала зниження, і минулого тижня опустилася нижче 200-денної ковзної середньої. Це важливий технічний сигнал, який указує на перехід від "бичачого" тренду до "ведмежого" на довгостроковому графіку.

Однак ознаки перепроданості створюють потенціал для невеликої корекції вгору.

Вплив глобальних факторів, включаючи послаблення ефекту від так званої "торгівлі Трампом", також може сприяти короткостроковому зростанню пари. Однак будь-яка корекція, імовірно, буде обмеженою, з огляду на загальний негативний настрій на ринку та стійкий інтерес до долара як активу-притулку.

Поки "ведмеді" утримують контроль, ризики подальшого зниження залишаються високими. Будь-яке короткострокове зростання може розглядатися як можливість для зміцнення позицій продавців, що створює загрозу нового етапу падіння GBP/USD.

У разі подальшого зниження психологічний рівень підтримки 1,2500 стане ключовою опорою для покупців фунта. З іншого боку, для відновлення висхідного руху парі необхідно подолати опір поблизу 200-денної EMA на рівні 1,2850. Подолання цього рівня може сигналізувати про можливий розворот тренду.